تتناول هذه الورقة اتفاق "المرحلة الأولى" التجاري بين الولايات المتحدة والصين، الموقع في يناير 2020 لاحتواء الحرب التجارية خلال إدارة ترامب. تستعرض الخلفيات السياسية والاقتصادية للاتفاق، وأبرز بنوده، وتناقش محدودية أثره، خاصة مع تصاعد التوتر مجددًا في عهد بايدن. كما تتناول الورقة تداعيات الاتفاق على النظام التجاري العالمي واحتمالات تحوّل العلاقات الثنائية نحو حرب باردة جديدة.